尿素：需求超预期出口存变数 2025

　　近期，国内供给高位，国际价钱大幅高于国内。虽出口政策隔离表里市场，但等“替身”出口添加。国内农需旺季，需求增加高于纸面数据，“出口放松”传言致行情走高。2025 年春耕以来，农需表示超卓，现实需求好于预期，下逛备货积极。耕地面积止跌回升，粮食单产提拔，玉米等高氮肥需求做物播种面积增加。复合肥需求兴旺，去库敏捷，量价齐升，企业开工率达旺季程度。2024 年 6 月以来，尿素出口受限，2024 年全年出口锐减。价钱走高，显示国际需求兴旺。但出口潜正在利润高，下逛商业商想象空间大。分析来看，需求强于纸面数据，尿素不宜过度看空，但当前价钱反弹多，若出口未本色铺开，上涨或难持续。